Risques

Les ETF, cause du prochain krach?

Les capitaux sont abondants, et pourtant les autorités et divers experts craignent un manque de liquidités des ETF et des fonds de placement en cas de situation de stress sur les marchés

Le paradoxe est évident. Les capitaux n’ont jamais été aussi abondants dans le monde, mais la liquidité risque de se dérober lorsqu’on en aura le plus besoin. «Les caisses de pension sous-estiment le risque de liquidités», déclare Iwan Deplazes, président d’Asset Management Platform (AMP) et responsable de la gestion d’actifs à la Banque cantonale de Zurich. «Le risque de liquidité est souvent ignoré dans l’allocation des actifs», confirme Amin Rajan, directeur de Create Research et chroniqueur au Financial Times. On parle de crise de liquidités quand les investisseurs qui veulent vendre (ou acheter) ne rencontrent pas suffisamment d’acheteurs (respectivement de vendeurs) si bien que le mécanisme de formation des prix ne fonctionne plus correctement. Une telle situation s'est produite par exemple durant la crise des subprimes.

Lire aussi: Glossaire de la gestion passive