Trop de règles
La médaille a bien évidemment son revers. Et ce dernier a pour nom «excès de réglementation», de l'avis unanime des gérants indépendants des quatre coins de l'Europe. L'objet de leur courroux porte l'acronyme MiFID, Directive sur les marchés des instruments financiers, entrée en vigueur l'an dernier dans l'Union européenne.
Le but de cette réglementation est de créer un marché intégré des services financiers et de protéger les investisseurs. Mais elle induit aussi des coûts supplémentaires et une charge administrative jugée «excessive». Au final, le client n'en sort pas forcément gagnant car s'il est théoriquement mieux informé, il se voit facturer une partie des dépenses additionnelles assumées par son gérant.