Le marché américain. En route pour Nowhere? par Olivier Selig

«No conviction, no movement, no volume…, no change», entonnent tous les intervenants. Une première analyse rapide ne révèle aucun changement majeur récent. Les sessions peu animées voire instables en raison du week-end prolongé aux Etats-Unis – Labor Day – incitent les acteurs à quitter le marché plus tôt que prévu. Les volumes de cette dernière semaine ont été les plus faibles de l'année. En effet, les investisseurs pensaient que le marché resterait plongé dans sa léthargie estivale et que les mouvements ne se concentreraient que sur des situations particulières. Eh bien non! Les nouvelles de l'économie n'étant pas claires, c'est le sentiment des investisseurs qui domine et rend son verdict: «Le verre à moitié plein ou le verre à moitié vide?» L'exégèse de la dernière révision des chiffres du produit intérieur brut au deuxième trimestre qui sort à +0,2%, contre +0,7% précédemment, en est la plus belle démonstration. Cette longue période d'immobilisme, voire d'effritement lent du cours des actions semble incontournable. D'autre part, l'indice de confiance des consommateurs (voir graphique) qui est analysé comme un véritable «baromètre Nasdaq» est ressorti à 114,3 points soit plus bas que prévu. Ces indicateurs laissent entrevoir une nouvelle phase d'atonie prononcée avant la reconstruction de positions choisies parmi les «leaders» de chaque secteur, à moins d'être enclins à courir un certain risque…