Roche se maintient de justesse sur la voie de la croissance

La multinationale rhénane Roche a ressenti plus lourdement que prévu l’effet cumulé de la normalisation de sa franchise Covid-19 et de la concurrence des biosimilaires au troisième trimestre, se maintenant de justesse sur la voie de la croissance depuis le début de l’année. La direction reconduit néanmoins ses modestes prévisions pour l’ensemble de l’exercice.

De juin à fin septembre, les recettes du groupe se sont affaissées de 7,7% à 14,74 milliards de francs. La contribution de Diagnostics a fondu de 8,5% à 3,90 milliards, quand celle de Pharma s’est érodée de 7,7% à 10,84 milliards, détaille le compte-rendu intermédiaire diffusé mardi. La croissance sur les neuf premiers mois de l’année a ainsi été modérée à 1% contre encore 5% à mi-parcours, essentiellement portée par les activités de dépistage, pour un chiffre d’affaires au niveau du groupe de 47,04 milliards. L’apport de Diagnostics s’est étoffé de 4% à 13,85 milliards, quand celui de Pharma s’est réduit de 1% à 33,19 milliards.

La pharma perd des plumes

Nouveaux piliers de croissance, les médicaments Ocrevus contre la sclérose en plaques, Hemlibra contre l’hémophilie, Evrysdi contre l’amyotrophie spinale, Phesgo contre le cancer du sein et Vabysmo en ophtalmologie ont généré conjointement un apport de 2,2 milliards. Concurrence de biosimilaires et tassement des ventes de médicaments employés contre la Covid-19 ont toutefois grevé la performance de l’unité Pharma de près de 2,5 milliards.

La feuille de route pour l’année en cours reste inchangée. Les recettes doivent au pire stagner en comparaison annuelle et au mieux venir chatouiller la barre de 5%. Le bénéfice par titre de base doit progresser dans une fourchette à peine supérieure à celle des ventes.

Le manque à gagner attribué aux biosimilaires des trois moteurs de ventes vieillissants que représentent l’Avastin, l’Herceptin et le Rituxan/Mabthera reste devisé à 2,5 milliards environ, a confirmé en téléconférence de presse le directeur général (CEO) Severin Schwan. S’y ajoute toutefois une érosion des recettes du Lucentis et de l’Esbriet plus marquée que prévu.

Rendez-vous fin novembre ou début décembre

Sur le front des développements cliniques, Roche prévient que l’issue très attendue de son programme clinique avancé sur le ganténérumab contre la maladie d’Alzheimer sera présentée à l’occasion du congrès annuel Clinical Trials on Alzheimer’s Desease, qui se tiendra du 29 novembre au 2 décembre.

En plus d’un essor décevant pour la plupart des médicaments innovants, la concurrence des biosimilaires des principaux moteurs de ventes vieillissants s’est avérée plus handicapante qu’attendu, note Vontobel dans un commentaire matinal. UBS note toutefois que la reconduction de la feuille de route implique un statu quo en matière d’attentes pour la suite.

Barclays renvoie à la présentation désormais agendée des résultats sur le ganténérumab pour une prochaine inflexion du cours du titre, dans une direction ou dans l’autre. A 12h15, le bon de jouissance Roche cédait 1,0% à 326,25 francs, bonnet d’âne d’un SMI en hausse de 0,45%.