Economie

Produits structurés. L'arrivée du Mini Future sur le marché suisse

Après quatre années de succès en Allemagne et aux Pays-Bas, les

Après quatre années de succès en Allemagne et aux Pays-Bas, les certificats Mini Futures sont arrivés sur le marché suisse. Ils permettent à l'investisseur de bénéficier d'un puissant effet levier quelle que soit l'évolution du sous-jacent, l'indice SMI ou l'or.

Ce sont des produits simples et transparents. Les certificats Mini Long permettent d'anticiper des mouvements haussiers du sous-jacent, et les Mini Short des mouvements baissiers. La valeur de chaque certificat est strictement égale à sa valeur intrinsèque, c'est-à-dire à la différence entre le seuil de référence et le cours du sous-jacent (ajusté par la parité et éventuellement par le taux de change). Ainsi la valeur temps ou la volatilité du sous-jacent n'entrent pas dans le calcul du prix des certificats. Contrairement aux futures traditionnels, les Mini Futures possèdent une structure qui ne nécessite pas d'appel de marge, d'où leur nom de Mini Future. Ce certificat offre un effet de levier à travers un «discount» naturel: au lieu de payer le prix du sous-jacent en totalité, l'investisseur finance seulement une partie de l'investissement. La partie restante est financée par l'émetteur. Par cette mise de fonds limitée, l'investisseur bénéficie d'un effet levier effectif. Les variations du prix des certificats sont bien plus importantes que celles de leur sous-jacent. Si le cours varie de 1%, celui du certificat peut varier de deux, cinq fois plus, ou même plus encore. Un mécanisme de barrière limite la perte potentielle de l'investisseur à la somme qu'il a investie. La barrière de chaque certificat est calculée comme un pourcentage du seuil de référence. La barrière peut être atteinte ou franchie par le sous-jacent à tout moment. Si tel est le cas, les Mini Futures s'éteindront de manière anticipée et disparaîtront de la cotation sur la Bourse suisse SWX. L'investisseur perçoit alors automatiquement une indemnité, calculée en fonction de l'évolution du cours du sous-jacent le jour où la barrière a été touchée. Tant que la barrière n'est pas touchée, les Mini Futures continuent d'évoluer. Ils sont disponibles en plusieurs monnaies sur la Bourse suisse SWX avec une liquidité quotidienne et spread serré.

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