Savoir raison garder

La responsabilité sociale des actionnaires est un thème trop souvent mêlé à celui d'un possible actionnariat actif des caisses de retraite dans leurs placements en actions. Mais il faut savoir raison garder. En Suisse, seules les plus grandes caisses ont un poids réel dans les entreprises. Leurs liens financiers font qu'elles ne l'utilisent pas souvent. D'autres caisses de retraite peuvent aussi être actives parce que leur statut public les préserve des conséquences possibles d'une gestion orientée sur des critères éthiques. Pour les autres, c'est-à-dire pour l'immense majorité, s'engager dans des investissements «responsables» est bien trop risqué. Ce qui s'explique facilement. D'abord, par le diktat du taux de couverture qui oblige une couverture complète des passifs par les actifs. Ensuite, par le fait de devoir préserver les retraites à long terme en conciliant performance et sécurité. Enfin, parce que les conseils de fondation des caisses ne savent souvent pas ce que signifie la responsabilité

sociale.

P. Ct