SGS (543 francs)

La Société Générale de Surveillance (SGS) publie ses résultats du 1er semestre 2003 jeudi. UBS s'attend à de très bons résultats suite aux informations données sur les 4 premiers mois à l'assemblée générale de mai. UBS estime le chiffre d'affaires à 1,16 milliard de francs, en hausse de 6% (hors effet de changes). Le bénéfice opérationnel (EBITA) devrait progresser de 34% à 134 millions, soit une marge opérationnelle de 11,3%, ce qui aurait hissé la SGS, selon les indications du CEO Sergio Marchionne en mai, de la troisième à la deuxième position sur son marché. Le bénéfice net est estimé à 101 millions (+60%). UBS a un rating neutre sur le titre et un objectif de cours de 575 francs (+6%).

Georg Fischer (142 francs)

Georg Fischer publie ses résultats du 1er semestre 2003 jeudi. Pictet estime le chiffre d'affaires à 1609 millions de francs, soit un recul de 8,2% par rapport au 1er semestre 2002, dû à l'impact de la déconsolidation des activités de construction d'installations. Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITA), lui, sera soulagé des pertes des activités de construction d'installations et devrait progresser de 2,9% à 143 millions, tout comme l'EBIT, qui progressera de 11,2% selon Pictet, à 46,7 millions. Le bénéfice net est estimé à 11,4 millions (+128%). Pictet a une recommandation neutre sur le titre, qui se traite à des multiples élevés comparé au secteur des machines, avec un objectif de cours à 140 francs (–1,4%).

Micronas (28,55 francs)

Micronas publie ses résultats du 2e trimestre 2003 mercredi. Julius Bär estime le chiffre d'affaires à 160,9 millions de francs, en recul de 6,7% par rapport au 2e trimestre 2002. Le bénéfice opérationnel (EBIT) devrait s'inscrire en recul de 28,6%, à 17,5 millions, impliquant un recul de 3,3% de la marge opérationnelle à 10,9%. Le bénéfice net trimestriel devrait avoir reculé de 29,5% à 10,6 millions. Julius Bär relève le risque d'un impact négatif de la force de l'euro face au dollar, qui s'est reflétée par une forte augmentation des prix de Micronas pour des clients dont la monnaie de référence est le billet vert. La banque a un rating neutre sur le titre.